基金调研丨富敦投资基金调研江山欧派

根据披露的机构调研信息，7月31日，富敦投资基金对上市公司江山欧派（603208）进行了调研。

从市场表现来看，江山欧派近一周股价上涨16.09%，近一个月上涨15.32%。

(资料图片仅供参考)

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

一、公司基本情况介绍江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业,根据《上市公司行业分类指引》,公司所处行业属于家具制造业(代码:C21)。目前公司拥有多个生产基地,占地面积近两千亩。目前,公司以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。2022年度,公司实现营业收入320,892.03万元,较上年同期增加1.63%;2023年第一季度,公司实现营业收入68,221.51万元,较上年同期增加38.98%;归母净利润5,850.09万元,较上年同期增加5.64%。二、投资者问答

问：请问木门行业规模情况。

答：中国木门行业规上企业2022年总产值1304亿元;根据中国木门窗协会制定的《中国木门行业发展规划(纲要)(2021-2025年)》,规划期间,木门行业产值保持年均4-5%的增长速度,到2025年行业产值超过1900亿元。

问：请问地产行业情况。

答：根据国家统计局发布,2023年上半年,房屋竣工面积33,904万平方米,增长19.0%,其中,住宅竣工面积24,604万平方米,增长18.5%;商品房销售额63,092亿元,增长1.1%,其中住宅销售额增长3.7%。7月,商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知,支持旧房装修、促进农村家居消费、加强政策支持等一系列举措,旨在推动家居消费潜力释放,为家居行业带来新的机遇和发展。

问：请问公司销售旺季一般在什么时候。

答：根据家具行业周期,一般三四季度为销售旺季。

问：请问公司已和哪些大型家装公司开展合作。

答：公司已和金螳螂（002081）、家装e站、沪佳装饰等装企开展合作。

问：请问公司目前的产品有哪些。

答：公司坚持推行1+N的产品战略,以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。

问：请问公司如何看待精装趋势

答：据奥维云网统计,2022年中国房地产精装项目渗透率为40.1%,同比上涨3.0个百分点。发达国家精装比例较高,日本、美国、欧洲等地区达到80%以上。2023年1月,全国住房和城乡建设工作会议中提出增加保障性租赁住房的供给,2023年新开工建设筹集保障性租赁住房、公租房和棚改安置住房360万套;随后深圳、江苏、安徽等各地加速落实保障性租赁住房政策,国家以发展保障性租赁住房为政策导向,为精装修行业工程市场带来新的方向。

问：请问公司防火门主要应用于哪些场景。

答：公司有入户防火门、室内木质防火门,可运用于住宅、酒店、医院、学校等多种场景。

问：请问公司的木门是否属于标准品。

答：木门属于定制化的非标品。一是针对工程客户(渠道)和外贸客户(渠道),虽然产品订单也具有明显的个性化特点,但就单笔订单而言,产品数量相对较大。因此,在生产上,公司采用的是较大批量的生产方式,同时针对产品的差异化特点,辅以小批量的定制化加工生产。二是针对经销商渠道的爆品,产品的特点是公司定款式、颜色,允许尺寸非标。产品订单表现为批量化的特点。因此,在生产上,采用类工程单的生产模式。三是针对经销商渠道的非爆品,产品的个性化特点鲜明,产品订单表现为小批量、多品种、多款式的特点。因此,在生产上,公司根据该渠道的订单特点,采用小批量定制化生产方式。

问：公司目前的经销商是否主要以木门销售为主。

答：公司经销商以销售木门产品为主,配套销售墙板、窗类、柜类、卫浴、五金等产品。

问：请问公司对经销商的管理措施。

答：公司对经销商,更多的是服务和产品的支持;管理体现在:品牌维护管理、产品授权管理、经销商服务标准管理、规范促销活动、下单管理、结算管理等方面,如发现有消费者投诉等不利于公司品牌维护的行为,公司有权收回其经销权。

问：请问公司外贸和出口渠道的规划。

答：执行走出去战略,持续开拓中东、东南亚、北美等市场,跟进主流市场项目,加强主流客户开发及转化,主流媒介引流及品牌推广,扩充销售类别,助力多品类销售。

问：请问公司对原材料价格波动的风险控制措施。

答：主要风险控制措施如下:(1)公司针对每一种主材与多家供应商保持长期战略合作关系,减少原材料价格波动对公司的影响。(2)公司通过研发新材料,在保障产品质量的前提下,寻找质优价廉的新材料,优化供应链成本。(3)公司建立了原材料价格风险管控机制,根据业务发展需求,制定科学合理的原材料采购计划,根据市场情况和原材料价格走势等因素,提前增减备货;