闻泰发债怎么样会破发吗？闻泰科技股份有限公司做什么？

闻泰发债怎么样会破发吗?

闻泰科技目前的年化波动率约为44.85%，长期240日年化历史波动率位于59.60%左右，在转债股中波动性处于较高水平。20日年化波动率为50.57%，低于历史平均水平(54.63%)。当闻泰科技的股价为90元时，转换价值为93.10元，对应转债价格在124.77元~124.92元，当闻泰科技的股价在70元至114元时，对应转债的市场合理定位约在117元~137元之间。以当前市场估值水平，闻泰转债破发概率不大。假设转债首日涨幅为24%时，每股配售收益约为1.66元，以90元的股价成本参与配售，综合配售收益为1.71%，配售收益偏低。

闻泰电力科技股份有限公司做什么

ODM 业务行业地位较为突出。经过多年发展，公司移动终 端板块已形成较强的规模优势，近年来在智能终端 ODM 制造 企业中地位突出，保持领先的市场份额，具有较强的行业地位。

完成对安世集团的收购，产业链布局得到延伸。2019 年公司 通过定增及支付现金对价的方式收购安世集团股权，取得对安 世集团的间接控制权，目前对其持股比例达 100%，布局半导体 板块。安世集团为世界一流的半导体标准器件 IDM 厂商，收购 完成后公司产业链得到延伸。

收入利润稳步提升，经营获现能力较强。近年来受益于智能 手机厂商提高外包制造订单比例，公司 ODM 订单大幅增长， 收入稳步提升;同时公司新布局半导体业务，毛利率较高，利 润水平亦有所提升。此外，公司经营获现能力较强，近年来经 营活动净现金流持续增长。

非公开发行股票完成，资本实力有所增强。作为 A 股上市公 司，公司股权融资渠道畅通，2019 年及 2020 年分别完成两次定向增发，募集资金规模较大，资本实力进一步增强，财务杠 杆随之下降。

公司行业地位和市场占有率

1、移动终端板块

发行人移动终端板块主要从事移动终端、智能硬件、笔记本电脑、虚拟现实、车联网、汽车电子等物联网领域产品的研发和制造，拥有中国领先的移动终端和智能硬件产业生态平台。公司移动终端板块客户包括小米、联想、中国移动、华硕、LG 等知名厂商。研发中心分布在上海、无锡、深圳、西安等地，制造基地分布在嘉兴、无锡、昆明、印度和印尼。

根据 Omdia 的《2020 手机 ODM 产业白皮书》，2019 年中国手机 ODM 厂商手机整体出货 3.25 亿部，同比小幅增长。其中，闻泰科技智能机出货达到 1.1 亿部，同比增长 22%，智能机出货继续领先，华勤智能机出货达到 8,500 万部，龙旗 2019 年智能机出货 7,340 万部，闻泰科技手机 ODM 出货量处于行业领先地位。除手机外，公司目前移动终端业务板块也包括平板电脑、笔电、IoT 模块、CPE、工业网关、TWS 耳机等产品线。

2、半导体板块

发行人子公司安世集团是全球领先的标准器件半导体 IDM 企业，前身是半导体巨头恩智浦(NXP)的标准件业务事业部，拥有 60 多年的半导体行业专业经验，其主要产品为分立器件、逻辑器件和 MOSFET 器件，是一家集设计、制造、封装测试为一体的半导体跨国公司。安世集团三大业务均位于全球领先地位，其产品广泛应用于汽车、通信、工业控制、计算机、消费电子等领域。凭借丰富的车规级产品线与立足中国市场的优势，安世集团在 2020 年相继与大客户签订了战略合作协议，并于 2021 年第一季度跻身全球第九大功率半导体公司，相比 2019 年上升两位，并稳居国内功率半导体公司第一名。关于分立器件业务，安世集团主要产品包括各类小信号和中等功率产品组合、基准静电释放保护器件、低电压肖特基二极管、低电压晶体管等。安世集团拥有广泛的低成本、量产产品组合，其小信号二极管、小信号晶体管及 ESD 保护器件产品在全球市场的占有率位列第一。关于逻辑器件业务，安世集团在微型逻辑和标准逻辑领域的产品组合丰富，0.7-18 伏供给电压范围的逻辑技术处于领先地位，特别是在汽车工业客户群广泛，其逻辑器件产品在全球市场的占有率排名第二。

可转债破发后如何做

关于可转债破发的逻辑这个问题，其实也比较复杂，首先呢，要搞清楚一个问题。破发是指跌破发行价，而不是上市首日的开盘价，有些人搞不清，认为上市首日开盘120元，后面几天跌到了110元，就认为破发了。

其实并非如此，破发指的是跌破发行价，而所有可转债的发行价是100元!100元!100元!

因为债券的面值是100元，也就是不管你在市场上用多少钱买的可转债，在最后到期日的时候，都会拿到100元。尽管结果如此，过程中，破发还是有可能的。但是只要最终不出现债券违约，公司一定会按照100元还本付息。

所以第一种一定会破发的情况是，公司要退市且债券一定会违约。

为什么要公司退市呢?道理很简单，现在公司发行可转债的目的是融资，替代了以前的定增。本质上，上市公司是希望转债的投资者转股，而不是想还钱。

因此只要不退市，即便股价大跌，总有各种办法，能让转债价格回到100块，而一旦行情好了，转债就会跟随股价上涨。

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